B站Q1业绩点评：游戏业务出现复苏曙光，2024年实现盈利目标不变
- 竞核
- 2022年6月09日10时
破局，迫在眉睫。
6月9日，哔哩哔哩（以下简称：B站）公布了2022年第一季度业绩报告。
财报显示，B站Q1总营收50.5亿元，同比增长30%，环比下降12.6%。经调整后净亏损为16.5亿元，去年同期为8.91亿元。
具体到游戏业务方面，本季度B站游戏业务营收13.6亿元，同比增长16%，环比增长5%。增加主要是由于新推出的移动游戏所致。
随着国内游戏版号恢复下发，游戏业务成为B站接来下能否实现盈利的重要看点。据了解，目前B站已获得3款新游戏版号，更多游戏也在获批中。同时，二季度B站还将在海外市场推出3款高质量游戏新作。
谈及疫情对B站的业绩造的困扰，在本期财报分析师电话会上，B站董事长兼首席执行官陈睿表示，疫情给我们带来的影响都是短期的、临时性的，长期来看影响较小。此前B站提出2024年实现盈利的目标，不会有变化。
截至今日港股收盘，哔哩哔哩-SW[09626]股价报收233.2港元，总市值910.89亿港元。
四大业务板块，进展如何？
根据财报显示，B站2022年第一季度50.5亿的净收入中，来自移动游戏的收入为13.6亿元，增值服务收入为20.5亿元，广告收入10.4亿元，电子商务及其他收入6亿元。
其中增长速度相对显著的是广告业务。相较2021年同期，广告业务收入增长46%。对此，B站在财报中表示，增加主要得益于B站品牌在中国线上广告市场得到进一步认可，广告效率有所提高。
自2021年以来，B站通过上线Story-Mode竖屏视频、推广智能电视端应用。相对于图文广告，竖屏广告的沉浸感更强，转换效率更佳。
在本次的业绩分析师电话会上，B站表示：B站Story Mode（竖屏模式）占总播放量的比例超过20%，并且仍在呈持续上升之势。
增长速度排在第二位的是增值服务业务。Q1期间，B站相关业务收入同比增长37%。这主要是由于公司加强了商业还能力建设，且公司增值服务包括大会员、直播服务及其他增值服务的付费用户数均有增加所致。
财报显示，本季度B站日均视频播放量接近30亿次，同比提升84％；日均视频总播放时长同比增长52%；社区月均互动数达123亿次，同比增长87%。用户日均使用时长则高达95分钟，创下历史新高。
作为交互行为的“源动力”——B站UP主的数量也在突飞猛进。
Q1期间，B站月均活跃UP主数量达380万，同比增长75%；月均投稿量达到1260万，同比增长63%。万粉以上的创作者数量同比增长44%。第一季度，共有110万创作者在B站获得收入，同比增长90%。
截至3月31日，B站“大会员”数量达到2010万，同比增长25%，其中近80%是年度大会员或自动续费会员。
此外，电商及其他营收为6.03亿元，较去年同期增加16%，主要是由于电商平台的产品销售增加所致。
B站董事长兼首席执行官陈睿表示：“面对疫情造成的挑战，公司业务依然实现了稳健并充满韧性的发展。2022年公司的战略重心将侧重于加速商业化进程，并进一步降本增效。”
他相信，随着上海疫情的缓解，公司各项业务将尽快恢复到正常的增长轨道上来。
游戏业务回暖，有待自研发力
聚焦游戏版块，B站游戏业务营收占比时隔一年出现回升，达到26.93%。
Q1期间，公司游戏业务收入13.6亿元，同比增长16%，环比增长5%。略显回暖上升之势。
对此，B站在财报中表示，游戏业务增长主要得益于新手游的贡献。
需要提出的是，考虑到新产品前期投入较大，且存在一定收获周期。再结合公司2022年前后的新产品推出节点，游戏业务增长应该主要来自2021年新推出产品的递延收入，以及游戏海外发行收益。
例如《坎公骑冠剑》《机动战姬：聚变》《爆裂魔女》等。
2021年B站面向中国港澳台以及日韩等海外市场，发行了《重装战姬》《高能手办团》《机动战姬：聚变》等9款手游。其中，《重装战姬》《高能手办团》成功跻身韩国App Store游戏畅销榜Top10。
而根据七麦数据显示，2022年Q1期间，B站在国内仅正式上架了一款新手游《拾光梦行》（2022.1.13）。该作是由Time Studio研发、B站独家代理的群像式都市奇幻手游。
但在市场表现上，《拾光梦行》的火候明显不足，该作在国区App Store游戏畅销榜最高排名不超过Top100。6月6日，《拾光梦行》官方B站账号宣布，由于运营开发策略的调整，经研运双方协商一致后，游戏于2022年8月8日11:00起将停止运营。
不过，短期的挫折并未影响B站持续布局游戏业务，将优质游戏带给用户的决心。
2021年8月B站新品发布会上，公司一口气公布了16款新作，包括6款自研。陈睿也表示，游戏自研是公司重点，预测在几年以后，游戏业务一半收入来自自研产品。
5月24日上架的射击RPG游戏《碳酸危机》，就是6款自研之一。Steam高达90%的好评率，也一定程度证明B站有推出精品自研游戏的能力。
值得提出的是，据了解，目前B站已获得3款新游戏版号，更多游戏也在获批中。同时，二季度B站还将在海外市场推出3款高质量游戏新作。
可以说，除了不断成熟的代理、发行等游戏业务外，B站正试图凭借自研游戏打造新局面。而通过投资游戏公司，或能够让B站获取更具可控性的潜力IP。
十年，投资超50家游戏研发商
据竞核不完全统计，近十年来，B站在游戏领域的投资约有50起。从量级上来看，自2020年开始，公司投资的游戏研发公司逐年增多。2020年约8家、2021年约21家。
今年以来，B站相继投资了游戏谷、炎爆网络、LzanagiGames、龙拳风暴、心源互动、火箭拳、魔爆网络等多家游戏相关公司。
其中，心源互动、魔爆网络为B站全资入股公司。根据心源互动官网显示，目前公司产品储备有原创IP项目「RW宇宙」的2款产品（《代号：RW》 《代号：RW-S8》）以及1款《雏蜂：深渊天使》。
需要提出的是，魔爆网络的原股东同时也是广州心源互动实际控制人。在收购之前，《雏蜂：深渊天使》和《我的英雄学院：最强英雄》的软件著作权已经移到了魔爆网络的主体下。
由此可见，关于这两家公司的收购工作，B站可能在更早的时候就已行动。
此外，竞核在《B站游戏：从“赚钱养家”渐变成了“布局未来”》中梳理了B站旗下7大游戏工作室。包括心源工作室、宅极电工作室、源力星聚、Access！、传送门工作室、轨迹工作室和和理想乡工作室。
其中除了心源工作外，源力工作室、Access！以及理想乡工作室等，似乎也是由B站收购而来。
正所谓，自研不够，投资来补。当然，B站不只是在扮演资本角色，它对游戏行业也确实有着敬畏之心，以及希望能给行业带来好的产品。
就在昨日，PlayStation中国发布PS5国行一周年计划，并邀请了中国之星计划中的火箭拳科技。这正是B站今年投资的游戏研发商之一。
成立于2016年的火箭拳，是一个独立游戏开发团队，致力于做高质量主机游戏。旗下《硬核机甲》是一款机甲题材的2D横版平台动作游戏，17年该作入选第一期索尼中国之星计划，于2019年后陆续上架Steam、PS4、Switch等平台。
该作PS4版在发售首周登顶日服PSN商店下载榜冠军、获Fami通33分评分入金殿堂、获PlayStation Awards 2019年独立游戏大奖。
总的来说，在游戏投资思路上，相对成熟的二次元游戏团队始终是B站收编的重点。这有利于B站通过与一些游戏制作方进行深度绑定，以获取更具可控性的潜力IP。
当然，B站能否凭借游戏破局，还得再往后看看。
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